Морфо и новая эра RWA: как токенизация активов меняет правила игры для DeFi и традиционного финансирования
Когда мы, аналитики финансовых технологий, впервые услышали о проекте «токенизации Уолл-стрит», на первый план вышли государственные и процедурные преимущества: автоматизация процессов, сокращение бюрократии, ускорение сверок и снижение операционных издержек. Безусловно, эти явные плюсы важны, но они - лишь вершина айсберга трансформаций. Истинная ценность токенизации - в распределении и компоновке активов на децентрализованных платформах.
Децентрализованные финансы открывают новый уровень управления активами. Переведя реальные, ранее «закрытые» для большинства частных инвесторов активы (от долговых расписок и облигаций до кредитных инструментов) на открытую, permissionless-платформу Ethereum, мы не только повышаем прозрачность, но и делаем эти активы частью глобальной финансовой операционной системы. Теперь различные токенизированные активы могут свободно комбинироваться в нестандартные стратегии, становясь основой для финтех-экспериментов и привлечения новых инвесторов.
Пример с Fasanara mF-ONE рывок в сфере onchain private credit
Классическая схема: частный кредитный продукт, ранее доступный только крупным инвесторам или финансовым учреждениям, теперь преобразуется в цифровой сертификат на блокчейне (на платформе Midas), отслеживающий стратегии фонда - от финансирования финтех-стартапов до обеспеченного недвижимостью займа. Этот токен (mF-ONE) используется в качестве залога на платформе Morpho: под него выдаются займы в USDC, ликвидность формируется через специализированные DeFi-вольты (например, SteakhouseFi). Инвестор может либо увеличить плечо, либо взять кредит под работающий актив и не выходить из позиции. Всего за три месяца через Morpho было привлечено почти $190 млн в mF-ONE, что демонстрирует высокую востребованность и эффективность модели.
Apollo ACRED - автоматизация левередж-стратегий для квалифицированных инвесторов
Весной 2025 года консорциум проектов Securitize и Gauntlet перенес на DeFi инфраструктуру стратегию Apollo’s Diversified Credit (sACRED). Теперь держатель sACRED может использовать его как залог под займы в USDC на Morpho и далее реинвестировать эти средства для усиления своей экспозиции. Что особенно важно - техническая реализация автоматизирует процессы управления плечом и рисками благодаря алгоритмическим настройкам Gauntlet. Для квалифицированных пользователей, прошедших KYC, теперь открыта возможность использования кредитных стратегий с левереджем в привычном дефи-окружении.
Pareto × FalconX - DeFi-кредитование на базе real-world доходных активов
Для наиболее требовательных инвесторов Pareto предлагает модель кредитных вольтов: после прохождения KYC через Keyring Network, клиенты вкладывают средства во FalconX Credit Vault, получают на руки токен AA_FalconXUSDC, который тоже может быть заложен на Morpho. На старте платформа поддерживала до 77% LTV - уровень финансирования под управляемые доходные активы. Можно действовать вручную (забирать USDC, докладывать в вольт, минтить новые токены и повторять цикл в рамках установленных лимитов) или передать управление автоматизированному Aera vault от Gauntlet, где плечо, ребалансировка и управление рисками происходят в реальном времени.
Общий алгоритм нового DeFi-подхода к RWAs:
Резюмируя: токенизация RWAs через Morpho - это не только технологический прорыв и автоматизация, но и созданная с нуля новая экосистема для глобальных инвесторов, где индивидуальный подход и автоматизация рисков сочетаются с высоким уровнем прозрачности и эффективности.
Обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
Когда мы, аналитики финансовых технологий, впервые услышали о проекте «токенизации Уолл-стрит», на первый план вышли государственные и процедурные преимущества: автоматизация процессов, сокращение бюрократии, ускорение сверок и снижение операционных издержек. Безусловно, эти явные плюсы важны, но они - лишь вершина айсберга трансформаций. Истинная ценность токенизации - в распределении и компоновке активов на децентрализованных платформах.
Децентрализованные финансы открывают новый уровень управления активами. Переведя реальные, ранее «закрытые» для большинства частных инвесторов активы (от долговых расписок и облигаций до кредитных инструментов) на открытую, permissionless-платформу Ethereum, мы не только повышаем прозрачность, но и делаем эти активы частью глобальной финансовой операционной системы. Теперь различные токенизированные активы могут свободно комбинироваться в нестандартные стратегии, становясь основой для финтех-экспериментов и привлечения новых инвесторов.
Пример с Fasanara mF-ONE рывок в сфере onchain private credit
Классическая схема: частный кредитный продукт, ранее доступный только крупным инвесторам или финансовым учреждениям, теперь преобразуется в цифровой сертификат на блокчейне (на платформе Midas), отслеживающий стратегии фонда - от финансирования финтех-стартапов до обеспеченного недвижимостью займа. Этот токен (mF-ONE) используется в качестве залога на платформе Morpho: под него выдаются займы в USDC, ликвидность формируется через специализированные DeFi-вольты (например, SteakhouseFi). Инвестор может либо увеличить плечо, либо взять кредит под работающий актив и не выходить из позиции. Всего за три месяца через Morpho было привлечено почти $190 млн в mF-ONE, что демонстрирует высокую востребованность и эффективность модели.
Apollo ACRED - автоматизация левередж-стратегий для квалифицированных инвесторов
Весной 2025 года консорциум проектов Securitize и Gauntlet перенес на DeFi инфраструктуру стратегию Apollo’s Diversified Credit (sACRED). Теперь держатель sACRED может использовать его как залог под займы в USDC на Morpho и далее реинвестировать эти средства для усиления своей экспозиции. Что особенно важно - техническая реализация автоматизирует процессы управления плечом и рисками благодаря алгоритмическим настройкам Gauntlet. Для квалифицированных пользователей, прошедших KYC, теперь открыта возможность использования кредитных стратегий с левереджем в привычном дефи-окружении.
Pareto × FalconX - DeFi-кредитование на базе real-world доходных активов
Для наиболее требовательных инвесторов Pareto предлагает модель кредитных вольтов: после прохождения KYC через Keyring Network, клиенты вкладывают средства во FalconX Credit Vault, получают на руки токен AA_FalconXUSDC, который тоже может быть заложен на Morpho. На старте платформа поддерживала до 77% LTV - уровень финансирования под управляемые доходные активы. Можно действовать вручную (забирать USDC, докладывать в вольт, минтить новые токены и повторять цикл в рамках установленных лимитов) или передать управление автоматизированному Aera vault от Gauntlet, где плечо, ребалансировка и управление рисками происходят в реальном времени.
Общий алгоритм нового DeFi-подхода к RWAs:
- Токенизировать реальный актив (mF-ONE, sACRED, кредитные токены)
- Заложить его на Morpho
- Привлечь ликвидность в стабильных монетах с помощью специализированных вольтов
- Реинвестировать (loop), усиливая рентабельность и не выходя из позиции, либо использовать финансирование под текущие задачи, оставаясь инвестором в активе
Резюмируя: токенизация RWAs через Morpho - это не только технологический прорыв и автоматизация, но и созданная с нуля новая экосистема для глобальных инвесторов, где индивидуальный подход и автоматизация рисков сочетаются с высоким уровнем прозрачности и эффективности.
Обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.