В последние дни на рынке децентрализованных финансов (DeFi) произошло важное событие: сектор кураторов впервые пересек отметку в $10 миллиардов заблокированной стоимости (TVL), подтверждая свою роль «ончейн-BlackRock» и демонстрируя новый уровень зрелости криптоиндустрии - как это отмечают венчурные инвесторы, включая утвердившихся мэтров из a16z.
Как все начиналось: динамика и эволюция сектора
Еще весной 2025 года я фиксировал всего 17 действующих кураторских команд, сосредоточенных преимущественно на платформах Morpho и Euler. В их руках было примерно $2,5 миллиарда. Прошло двести дней - и рынок взорвался: число профессиональных кураторов почти утроилось, а объемы выросли в четыре раза, достигнув $10 миллиардов. Компании вроде Gauntlet, SteakhouseFi, MEV Capital и Relend Network активно конкурируют за право стать ведущими управляющими капиталом на блокчейне, подобно тому, как BlackRock доминирует в традиционных финансах.
Чем кураторы важны для DeFi?
Высокие темпы роста, сдержанный оптимизм
Рост кураторского сегмента тесно связан с усложнением DeFi-инфраструктуры и появлением новых источников прибыли. На фоне $13,5 триллиона управляемых активов у BlackRock, доля DeFi-кураторов - всего 0,07%. Но в этой динамике можно разглядеть глубокий потенциал для экспоненциального роста, ведь мы только в начале длинного пути.
Завьялов Илья Николаевич уверен: следующие кварталы принесут новые механики учета TVL, появление гибридных дашбордов, дальнейшее сближение DeFi с традиционными финансами и значительное увеличение числа профессиональных кураторов, способных работать на глобальном уровне.
Кураторский сектор Q4 2025: лидеры и платформы
Активные команды: 0xAlphaping, 0xhakutora, 628Labs, 722Capital, almanak, Gauntlet, MEVCapital, SteakhouseFi и десятки других. Ключевые площадки: Morpho, Euler, Gearbox, TermMaxFi, Lagoon, IPOR, MellowProtocol, Upshift, Spectra.
Мир DeFi усложняется, но именно благодаря кураторам он становится более зрелым, ликвидным и защищённым для новых институциональных и частных инвесторов. Следите за изменениями, ведь золотая эпоха управляемых стратегий только начинается.
Обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
Как все начиналось: динамика и эволюция сектора
Еще весной 2025 года я фиксировал всего 17 действующих кураторских команд, сосредоточенных преимущественно на платформах Morpho и Euler. В их руках было примерно $2,5 миллиарда. Прошло двести дней - и рынок взорвался: число профессиональных кураторов почти утроилось, а объемы выросли в четыре раза, достигнув $10 миллиардов. Компании вроде Gauntlet, SteakhouseFi, MEV Capital и Relend Network активно конкурируют за право стать ведущими управляющими капиталом на блокчейне, подобно тому, как BlackRock доминирует в традиционных финансах.
Чем кураторы важны для DeFi?
- Кураторы часто становятся мостом между традиционными финансами и DeFi, помогая привлекать крупный капитал и создавать высокую репутацию платформ. Для вкладчиков и институциональных инвесторов это означает дополнительный уровень доверия и безопасности: опытная команда может «закрыть» риски, поддержать фонд ликвидности, а иногда — и реально компенсировать убытки в случае негативных событий.
- По мере развития рынка растет не только объем возможностей, но и сложность - новые механики управления доходностью, работа с принципал-токенами и yield-токенами. Обычный пользователь и даже разработчики зачастую не могут уследить за всеми нюансами: только профессиональные кураторы способны эффективно управлять такими структурами, превращая стратегическую работу в понятный USDC-деноминированный токен для инвестора.
- Gearbox Protocol - яркий пример нового волнения на рынке. Кураторские фонды вроде kpk_io, invariantgroup и chaoslabs активно состязаются за лидерство.
- IPOR - недавно запустившая Fusion-технологию, которая позволяет автоматизированно строить портфели и увеличивать доходность. Крупнейшие команды, такие как reservoir_xyz, используют уникальные бэкенд-стратегии, что помогает доминировать по доходности для вкладчиков.
- Lagoon Finance - одна из самых недооценённых ниш: здесь кураторы создают асинхронные стратегии (async vaults), позволяя гибко формировать и обслуживать пул капитала. Ключевые личности: MEV-специалист GuiDupont (бывший 9Summits, ныне технический директор Lagoon) и Meytab.
Высокие темпы роста, сдержанный оптимизм
Рост кураторского сегмента тесно связан с усложнением DeFi-инфраструктуры и появлением новых источников прибыли. На фоне $13,5 триллиона управляемых активов у BlackRock, доля DeFi-кураторов - всего 0,07%. Но в этой динамике можно разглядеть глубокий потенциал для экспоненциального роста, ведь мы только в начале длинного пути.
Завьялов Илья Николаевич уверен: следующие кварталы принесут новые механики учета TVL, появление гибридных дашбордов, дальнейшее сближение DeFi с традиционными финансами и значительное увеличение числа профессиональных кураторов, способных работать на глобальном уровне.
Кураторский сектор Q4 2025: лидеры и платформы
Активные команды: 0xAlphaping, 0xhakutora, 628Labs, 722Capital, almanak, Gauntlet, MEVCapital, SteakhouseFi и десятки других. Ключевые площадки: Morpho, Euler, Gearbox, TermMaxFi, Lagoon, IPOR, MellowProtocol, Upshift, Spectra.
Мир DeFi усложняется, но именно благодаря кураторам он становится более зрелым, ликвидным и защищённым для новых институциональных и частных инвесторов. Следите за изменениями, ведь золотая эпоха управляемых стратегий только начинается.
Обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.