Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Aave только что запустила новую функцию для своего кредитного рынка — Horizon, которая позволяет оверколлатерализованное кредитование под обеспечение токенизированных реальных активов (RWA).

Как работает Horizon?

Новый рынок Horizon от Aave делает возможным для любого пользователя предоставлять токенизированные финансовые активы и брать в долг стейблкоины под их залог — по привычному для Aave механизму. Крупные финансовые институты теперь могут поставлять токенизированные RWA и брать под них кредиты, а поставщики стейблкоинов (LP) на платформе получают доход за счет предоставления ликвидности.

На данный момент можно брать взаймы такие стейблкоины, как $RLUSD (Ripple), $GHO (децентрализованный стейблкоин Aave), $USDC, а также использовать активы от superstatefunds, Janus Henderson и centrifuge при внесении RWA в залог. Продукт поддерживают такие игроки, как Securitize, ethena_labs, vaneck_us, WisdomTreeFunds — они или выпускают квалифицированные активы для заимствования, или напрямую участвуют в пулах платформы. Корректное ценообразование обеспечивает chainlink, а риск-профиль рынка курируют LlamaRisk и chaos_labs.

Значение для традиционных финансов (TradFi)

Ранее крупные институты были ограничены собственными «песочницами», что не давало им получить доступ к преимуществам DeFi (например, доходностям, гибкости и автоматизации). Теперь они могут использовать токенизированные активы и брать под них в долг стейблкоины либо RWAs, а также работать на рынке DeFi с капитализацией $167 млрд. Например, стейблкоин $GHO можно применять для кредитования, торговых операций на децентрализованных биржах и других стратегий для заработка доходности.

Значение для DeFi

Хотя традиционные финансы — это многотриллионный рынок, DeFi пока отстает из-за ряда ограничений:
  • Сложности доступа и регулирования,
  • Недостаточная ликвидность,
  • Репутационные риски из-за взломов и мошенничества.
Однако эти проблемы постепенно решаются: регуляторы относятся к индустрии все лояльнее, появляются новые инструменты, а прозрачность и анализ рисков постоянно растут. Aave выделяется на рынке благодаря масштабам (TVL $59 млрд только на Ethereum), репутации и направлению на институциональных игроков. Поэтому выпуск Horizon был вопросом времени — конкуренты вроде LidoFinance, pendle_fi, ethena_labs вскоре последуют примеру.

Токенизация и следующий шаг для рынков капитала

Яркий пример нового подхода — проекты BackedFi и xStocksFi. Они позволяют токенизировать финансовые активы: индексные фонды (например, S&P500), отдельные акции (Apple, Nvidia, Amazon), а также облигации (гособлигации США и др.) на Solana и в скором времени в других блокчейнах. В будущем, благодаря таким сервисам, инвесторы смогут держать, менять, предоставлять в ликвидность и обменивать любые токены RWAs в любой цепи с максимальной гибкостью.

xStocksFi даже провоцирует отказ от посредников и бюрократии: «Банковские переводы, телефонные звонки, непрозрачные контракты — это реликты уходящей эпохи. Будущее — открытое и интегрированное».

Взгляд в будущее

Прогноз: уже через год рынок токенизированных реальных активов на блокчейне вырастет до миллиардных объёмов. DeFi-экосистемы, готовые к этим переменам, увидят резкий приток капитала и рост TVL за счет прихода институциональных участников. Сервис Horizon — лишь первый шаг, за которым последуют новые решения и продукты. Для рынка цифровых активов начинается новая эра!

Отдельно отмечают: Уже сейчас участники и эксперты отмечают стремительный рост интереса к токенизации: в 2022 году рынок составлял всего $5 млрд, и сейчас рост ускоряется.

Итого: токенизация RWAs — это не просто 1:1 цифровые копии ценных бумаг, а новый уровень гибкости и возможностей. Крупнейшие DeFi и TradFi игроки вступают в новый этап цифровой финансовой революции.