Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Индексы под давлением доходностей​

В понедельник американские фондовые рынки закрылись снижением, частично растеряв оптимизм пятничного ралли.
  • S&P 500: −0,43%
  • Dow Jones: −0,77%
  • Nasdaq 100: −0,31%
Рост доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,28% усилил давление на акции. Дополнительным негативом стали новые тарифные меры администрации Дональда Трампа, которые повышают риски для корпоративных прибылей и инфляции.

Политика ФРС и ожидания рынка​

Инвесторы сохраняют осторожный оптимизм после «голубиных» комментариев Джерома Пауэлла: глава ФРС признал рост рисков для рынка труда. Однако сохраняются сомнения в способности регулятора последовательно снижать ставки на фоне тарифного давления.

Фьючерсы на федеральные фонды оценивают вероятность сентябрьского снижения ставки в 83%.

Экономическая статистика США​

Данные оказались смешанными:
  • Индекс национальной активности Чикагского ФРБ за июль снизился до −0,19, хуже ожиданий.
  • Продажи новых домов упали на −0,6%, до 652 тыс., но при этом оказались выше прогнозов аналитиков.

Тарифное давление и геополитика​

Вашингтон продолжает расширять пошлины: на прошлой неделе меры коснулись более 400 потребительских товаров, включая мебель, автозапчасти и посуду. В августе были ужесточены тарифы на импорт из Индии.

По оценкам Bloomberg Economics, средняя ставка пошлин в США вырастет до 15,2% против 2,3% в 2024 году.

На геополитическом фронте США пока безуспешно пытаются посредничать в переговорах России и Украины.

Отраслевые лидеры и аутсайдеры​

  • Сильнее рынка: полупроводниковые компании (во главе с Nvidia), казино с экспозицией на Макао.
  • Аутсайдеры: мебельные компании (RH, Wayfair, Williams-Sonoma), криптоакции (Coinbase, Marathon Digital, MicroStrategy), производители вакцин (Moderna, BioNTech, Pfizer).
Из отдельных историй:
  • Keurig Dr Pepper −11% после сделки с JDE Peet NV.
  • CSX и Union Pacific — падение на фоне заявлений Berkshire Hathaway.
  • Fabrinet и Dyne Therapeutics — рост благодаря апгрейдам от крупных инвестбанков.

Международные рынки и облигации​

  • Европа закрылась в минусе.
  • Китайский Shanghai Composite вырос на +1,51%, обновив 10-летний максимум.
  • Японский Nikkei 225 укрепился на +0,41%.
Доходности европейских бондов также пошли вверх: немецкий десятилетний бунд достиг 2,757%.

Взгляд вперёд​

Инвесторы ждут свежей статистики по заказам на капитальные товары, индекса потребительского доверия и ключевого показателя инфляции — индекса PCE в конце недели. Главным драйвером для технологического сектора может стать отчётность Nvidia, которая выйдет в среду вечером.